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转自：证券日报网

    本报记者 王雪儿

    9月1日，A股短剧游戏指数表现活跃。Wind数据显示，短剧游戏指数当日上涨3.89%。成份股中，芒果超媒、遥望科技、掌阅科技等6只个股涨停，华智数媒涨超8%，汤姆猫涨超5%，果麦文化、引力传媒等个股同步上涨。

    9月1日短剧游戏指数成份股涨跌幅一览 数据来源：Wind 制表：王雪儿

    河北省经济技术协作促进会专家代炳婕对《证券日报》记者表示，当前这轮行情短期由技术迭代与市场情绪共同推动，但AI短剧、漫剧已经跑通商业化，而AI长内容还处在验证阶段，很难出现全面持续上涨的行情。

    消息面上，芒果TV官方微信公众号8月31日发布文章表示，由芒果TV出品、芒果TVAIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制的神话题材季播剧《后西游记》第一季“花果山篇”，于8月31日18：00起，芒果TV会员抢先看，20：00起，湖南卫视播出，“剧好看”大屏点播专区同步首发。

    据湖南卫视官方微信公众号9月1日发布的数据，《后西游记》一经开播，其收视斩获酷云同时段省卫第1，当日获得66个全网热搜，全网话题曝光量超1亿次。

    南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，短剧游戏的上涨并非单纯主题炒作，其底层逻辑在于用户碎片化娱乐需求与买量分发效率提升形成共振，商业模式实现了从单纯内容付费向广告变现与内购结合的多元变现跃迁。

    此外，国家广播电视总局日前公布的《微短剧发展管理办法》9月1日正式施行。这是首部针对微短剧领域的专项部门规章，使用人工智能技术生成、制作的微短剧，须在每集明显位置添加提示标识。

    从已披露的中报数据看，板块业绩分化显著。Wind短剧游戏指数的34只成份股中，2026年上半年合计实现营业收入约635.69亿元，其中19家盈利、15家亏损，合计归母净利润约52.26亿元。

    游戏龙头业绩表现较好——恺英网络实现营业收入47.97亿元，同比增长86.06%；归母净利润14.28亿元，同比增长50.34%；三七互娱实现营业收入72.75亿元，同比下降14.28%；归母净利润17.66亿元，同比增长26.14%。两家游戏龙头合计贡献了板块过半的正向利润。

    而分化同样体现在龙头之间。芒果超媒虽实现营业收入61.94亿元，同比增长3.86%，但归母净利润仅2.02亿元，同比下降73.58%，呈现“增收不增利”；中文在线、完美世界等则仍处于亏损状态。

    展望后市，排排网财富研究员张鹏远对《证券日报》记者表示，AI影视商业化行情难以简单单边线性演绎，短期情绪脉冲过后，行情将从概念炒作向业绩兑现切换，内部分化可能加剧。

    苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示，市场关注的方向主要有三个：一是IP资源与AI制作能力深度结合的企业，二是具备海外发行能力、能够打开增量市场的产业链主体，三是互动叙事等新业态的落地进展。

（编辑 上官梦露）